CDB, LCI 및 LCA 2026: 최고의 채권 투자는 무엇입니까?

2026년 Selic이 연간 14.75%로 고정 수입이 다시 한번 브라질 포트폴리오의 주인공이 되었습니다. CDB(은행 예금 증서), LCI(부동산 신용 편지) 및 LCA(농업 신용 편지)는 가장 인기 있는 민간 채권 상품이지만 각각 다른 규칙, 과세 및 수익성이 있습니다.

이 전체 가이드에서는 이러한 상품에 대한 제안을 계산 및 비교하는 방법, LCI/LCA의 소득세 면제를 이해하고 프로필 및 투자 기간에 가장 적합한 옵션을 식별하는 방법을 알아봅니다.

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각 제품은 무엇입니까?

CDB(은행예금증명서)

자금 조달을 위해 은행이 발행한 소유권. CDB를 구매하면 은행에 돈을 빌려주고 그 대가로 이자를 지급합니다. 회귀 테이블에서 이자는 IR에 의해 과세됩니다.

LCI(부동산 신용 편지)

부동산 신용을 담보로 은행에서 발행한 소유권. LCI는 주택 신용을 장려하기 위해 창설되었습니다. 가장 큰 장점: 해당 소득은 개인에 대한 소득세가 면제됩니다.

LCA (농업 신용장)

농업 관련 신용으로 뒷받침되는 은행에서 발행한 소유권. LCI와 동일한 논리이지만 농업 부문에 적용됩니다. 또한 개인에 대한 소득세가 면제됩니다.

비교특성표

채권(CDB)에 대한 IR 과세

CDB의 경우 IR은 회귀 테이블의 소스에서 보류됩니다.

IR은 원금이 아닌 소득에만 부과됩니다.

등가 공식: LCI/LCA 대 CBD

LCI와 LCA는 IR에서 면제되므로 CDI의 90%인 LCI의 총 요율과 CDI의 110%인 CDB의 총 요율을 직접 비교할 수는 없습니다. 등가 순이익을 계산해야 합니다.

CDB를 순등가이자율로 변환하려면:

CDB 순이익 = 총소득 × (1 − IR 금리)

LCI/LCA를 CDB와 비교하려면:

등가 CDB 비율 = LCI 비율 ¼ (1 − IR 비율)

실제 비교 예

CDI = 연간 14.65%(2026)

6개월 기간 비교(IR CDB = 20%)

결과: 6개월 동안 CDI의 90%인 LCI가 CDI의 110%인 CDB를 초과했습니다!

2년 만기 비교(IR CDB = 15%)

결과: 2년 동안 CDI의 110%인 CDB는 LCI 92%를 초과합니다(IR이 15%로 떨어지기 때문입니다).

CDB CDI의 100%에 해당하는 LCI/LCA 요율표

해석: 2년 이상의 기간 동안 CDI의 85%를 산출하는 LCI는 동일한 기간 동안 CDI의 100%인 CDB와 정확히 동일합니다. LCI가 85% 이상을 제공한다면 더 좋습니다.

소득 시뮬레이션: 12개월 동안 ₩50,000

CDI = 연 14.65% | 기간 = 12개월 | IR CDB = 20%

FGC: 투자 보증

**FGC(신용보증기금)**는 발행 기관이 파산하거나 개입하는 경우 CDB, LCI 및 LCA의 지급을 보장합니다.

• 기관별 CPF당 한도: ₩ 250.000,00 (incluindo principal + rendimentos)
• Limite global por CPF: ₩ 4년마다 1,000,000.00 갱신 가능

보안 전략: ₩250,000를 초과하는 금액의 경우 여러 기관에 분배하여 각 기관에서 전체 FGC 적용 범위를 유지합니다.

CDB, LCI 또는 LCA 중 어느 것을 선택해야 합니까?

다음과 같은 경우 LCI 또는 LCA를 선택하십시오.

• 투자기간은 최대 24개월(소득세 면제 혜택이 적용되는 범위)입니다.
• LCI/LCA 비율이 선택한 기간에 대해 계산된 동등 수준을 초과합니다.
• 최소 유예 기간인 90일 동안에는 돈이 필요하지 않습니다.

다음과 같은 경우 CBD를 선택하세요.

• 일일 유동성이 필요합니다(일부 CDB에서는 언제든지 상환을 허용함).
• CDB 비율은 동등한 LCI/LCA보다 훨씬 높습니다(예: CDI의 CDB 130% vs LCI 88%).
• 기간이 매우 길다(2년 이상 지나면 IR이 15%로 떨어지며 그 차이도 줄어든다)

골든 팁:

항상 등가율을 사용하여 특정 용어에 대한 각 제안의 순 수익을 계산하세요. 광고된 총 요율은 비교를 위한 유효한 참조가 아닙니다.

자주 묻는 질문(FAQ)

1. LCI와 LCA는 CBD보다 안전합니까? 모든 사람에게 동일한 보장이 적용됩니다. FGC는 기관당 CPF당 최대 ₩250,000입니다. 신용위험(발행은행 파산)도 비슷합니다. 담보(부동산 또는 농업 신용)의 "보안"은 투자자가 더 많이 보호된다는 것을 의미하지 않습니다. FGC는 세 가지 모두를 동등하게 보장합니다.

2. 어느 은행에서나 CDB, LCI 또는 LCA를 구매할 수 있나요? 예, 자격을 갖춘 브로커에 계좌나 투자를 보유하고 있다면 가능합니다. XP, BTG, Nubank, Rico 등과 같은 투자 중개인은 수십 개의 은행 및 금융 기관의 제품을 제공합니다. 이를 통해 가장 수익성이 높은 것을 비교하고 선택할 수 있습니다.

3. LCI와 LCA에는 90일의 고정 유예 기간이 있습니다. 더 빨리 사용할 수 있나요? 일반적으로 그렇지 않습니다. 90일의 최소 유예 기간은 중앙은행에 의해 규제되며 위반될 수 없습니다. 90일 이후 유동성은 각 상품의 조건에 따라 달라집니다. 일부는 할인된 가격으로 조기 상환이 가능하고 일부는 만기에만 가능합니다.

4. 일일 유동성 CDB란 무엇이며 언제 사용하나요? 대기기간이나 소득 손실 없이 언제든지 환매가 가능한 CDB입니다. 일반적으로 CDI의 100%~104%를 산출합니다. 긴급 저축이나 단기적으로 필요할 수 있는 자금에 매우 적합합니다. 단점은 일반적으로 대기 기간이 있는 CDB보다 요금이 낮다는 것입니다.

5. What is the impact of IR on the early redemption of a 3-year CDB? 2년 이전에 CDB를 상환하는 경우(원래 기간이 더 길더라도) IR 요율은 신청 후 실제로 경과된 기간에 해당합니다. 따라서 신청 후 8개월 후에 이루어진 환매는 CDB 기간이 3년이더라도 IR은 20%(회귀 테이블)가 됩니다.

6. LCI와 LCA는 일반적으로 CDB보다 생산량이 훨씬 적습니다. 이유는 무엇입니까? IR 면제가 이미 낮은 세율에 "내장"되어 있기 때문입니다. 은행은 투자자가 소득세를 절약할 것이라는 것을 알고 있기 때문에 더 낮은 총 이율을 제공하면서도 여전히 순이익 측면에서 경쟁력을 가질 수 있습니다. 그렇기 때문에 비교는 항상 순이익을 기준으로 해야 합니다.

7. LCI와 LCA에는 IOF가 있습니까? 예, 신청 후 처음 30일 동안 IOF(재정운영세) 요금이 부과됩니다. 이는 첫날 96%부터 시작하여 30일째에는 0%까지 점차 감소합니다. 30일 후에는 더 이상 IOF가 없지만 최소 유예 기간은 90일입니다.

8. 소득세 신고서에 LCI 및 LCA를 어떻게 신고합니까? IR이 면제되더라도 LCI 및 LCA 소득은 "LCI/LCA 소득"에 해당하는 코드를 사용하여 "면제 및 비과세 소득" 양식으로 연간 IRPF에 신고해야 합니다. 신청서의 잔액도 "자산 및 권리" 양식으로 알려야 합니다.

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