CDB、LCI、LCA 2026: 最良の債券投資は何ですか?
2026年にはSelicの金利が年率14.75％となり、債券が再びブラジルのポートフォリオの主役となる。 CDB (銀行預金証書)、LCI (不動産クレジット レター)、LCA (アグリビジネス クレジット レター) は最も人気のある民間債券商品ですが、それぞれにルール、課税、収益性が異なります。
この完全なガイドでは、これらの商品の提案を計算および比較する方法、LCI/LCA の所得税免除を理解する方法、およびプロファイルと投資期間に最適なオプションを特定する方法を学びます。
CBD、LCI、LCA 計算ツール を使用して、製品をリアルタイムで比較します。
各製品とは何ですか?
CDB (銀行預金証明書)
銀行が資金調達のために発行する権利。 CDB を購入すると、銀行にお金を貸し、その見返りとして利息が支払われます。利子は回帰表の IR によって課税されます。
LCI (不動産信用状)
不動産信用を裏付けとして銀行によって発行された権利。 LCIは住宅ローンを奨励するために設立されました。大きな利点は、個人所得税が免除されることです。
LCA (アグリビジネス信用状)
アグリビジネス信用を裏付けとして、銀行によって発行された権原。 LCI と同じロジックですが、農業部門が対象です。また、個人の所得税も免除されます。
特性比較表
| 基準 | CBD | 国際協会 | LCA |
|---|---|---|---|
| 発行者 | 銀行 | 銀行 | 銀行 |
| バラスト | 銀行資本 | 不動産クレジット | アグリビジネスクレジット |
| 収入に関するIR（PF） | はい (15% ～ 22.5%) | 免除 | 免除 |
| IOF (最初の 30 日間) | はい | はい | はい |
| FGC保証 | 最大 ¥ 250.000/CPF | Até ¥ 250,000/CPF | 最大 ¥250,000/CPF |
| 流動性 | それは状況に応じて異なります（日次流動性のあるものもあります）。最小猶予期間は 90 日 | 最小猶予期間は 90 日 | |
| 早期流動性 | 一部の製品 | 一般的にはそうではありません | 一般的にはそうではありません |
| 前置、後置、またはハイブリッド | すべて | すべて | すべて |
債券に対する IR 課税 (CDB)
CDB の場合、IR は回帰テーブルのソースで保留されます。
| 応募締め切り | IR率 |
|---|---|
| 最長 180 日 | 22.5% |
| 181 日から 360 日まで | 20% |
| 361 日から 720 日まで | 17.5% |
| 720 日以上 | 15% |
IR は元本ではなく、収入に対してのみ課税されます。
等価式: LCI/LCA 対 CBD
LCI と LCA は IR から免除されているため、CDI の 90% である LCI と CDI の 110% である CDB の総利率を直接比較することはできません。等価純利益を計算する必要があります。
CDB を正味等価レートに変換するには:
CDB 純利益 = 総収入 × (1 − IR 率)
LCI/LCA と CDB を比較するには:
等価CDBレート = LCIレート ÷ (1 − IRレート)
実際の比較例
CDI = 年間 14.65% (2026 年)
期間6か月の比較（IR CDB = 20%）
| 製品 | 総レート | 行く | 純利益 |
|---|---|---|---|
| CDB CDI の 110% | 16.12%/年 | 20% | 年率 12.89% |
| LCI CDI の 90% | 年率13.19% | 免除 | 年率 13.19% |
| LCA CDI の 88% | 12.89%/年 | 免除 | 年率 12.89% |
結果: 6 か月間、CDI の 90% の LCI が CDI の 110% の CDB を超えています。
2 年間の比較 (IR CDB = 15%)
| 製品 | 総レート | 行く | 純利益 |
|---|---|---|---|
| CDB CDI の 110% | 16.12%/年 | 15% | 年率 13.70% |
| LCI CDI の 92% | 年率13.48% | 免除 | 年率 13.48% |
| CDI の LCA 90% | 年率13.19% | 免除 | 年率 13.19% |
結果: 2 年間、CDI の 110% である CDB は、LCI の 92% を超えています (IR が 15% に低下するため)。
CDB CDI の 100% に相当する LCI/LCA レート表
| CDB 締め切り | IR率 | LCI/LCA CDB 100% CDI と同等 |
|---|---|---|
| 最長 180 日 | 22.5% | CDIの77.5% |
| 181 ～ 360 日 | 20% | CDI の 80% |
| 361 ～ 720 日 | 17.5% | CDI の 82.5% |
| 720 日以上 | 15% | CDI の 85% |
解釈: 2 年間の期間で CDI の 85% を生み出す LCI は、同じ期間で CDI の 100% の CDB とまったく同等です。 LCI が 85% 以上を提供すれば、それはより良いことになります。
収入シミュレーション: 12 か月で ¥50,000
CDI = 14.65%/年|期間 = 12 か月 | IR CDB = 20%
| 製品 | レート | 総収入 | 行く | 純利益 | 最終残高 |
|---|---|---|---|---|---|
| CBD 110% CDI | 16.12%/年 | ¥ 8.060,00 | − ¥ 1,612.00 | ¥ 6.448,00 | ¥ 56,448.00 |
| CBD 100% CDI | 14.65%/年 | ¥ 7.325,00 | − ¥ 1,465.00 | ¥ 5.860,00 | ¥ 55,860.00 |
| LCI 90% CDI | 年率13.19% | ¥ 6.595,00 | Isento | ¥ 6,595.00 | ¥ 56.595,00 |
| LCA 88% CDI | 12,89% a.a. | ¥ 6,445.00 | 免除 | ¥ 6.445,00 | ¥ 56,445.00 |
FGC: 投資保証
FGC (信用保証基金) は、発行機関の破産または介入が発生した場合に、CDB、LCI、および LCA の支払いを保証します。
- 機関ごとの CPF あたりの制限: ¥ 250.000,00 (incluindo principal + rendimentos)
- Limite global por CPF: ¥ 1,000,000.00 4 年ごとに更新可能
セキュリティ戦略: ¥250,000 を超える金額については、各機関で完全な FGC 適用範囲を維持するために、異なる機関に分散します。
CDB、LCI、LCA のどれを選択しますか?
次の場合に LCI または LCA を選択します。
- 投資期間は最長24ヶ月（所得税の控除が受けられる範囲）
- LCI/LCA レートが、選択した期間に対して計算された同等レベルを超えています
- 最低90日間の猶予期間中はお金は必要ありません
次の場合に CBD を選択してください。
- 毎日の流動性が必要 (一部の CDB はいつでも償還が可能)
- CDB 率は同等の LCI/LCA よりもはるかに高い (例: CDI の CDB 130% 対 LCI 88%)
- 期間が非常に長い (2 年を超えると、IR は 15% に低下し、差は小さくなります)
黄金のヒント:
常に等価率を使用して、特定の期間における各プロポーザルの 正味 リターンを計算します。宣伝されている総料金は、比較の有効な参考値ではありません。
よくある質問 (FAQ)
1. LCI と LCA は CBD より安全ですか? 誰もが同じ保証を受けます。FGC は、各機関あたり CPF あたり最大 250,000 レアルです。信用リスク（発行銀行の倒産）も同様です。裏付け（不動産や農業信用）の「安全性」は、投資家がより保護されることを意味するものではありません。FGC はこれら 3 つすべてを平等にカバーします。
2.どの銀行からでも CDB、LCI、または LCA を購入できますか? はい、資格のあるブローカーに口座または投資を持っている限り、可能です。 XP、BTG、Nubank、Rico などの投資ブローカーは、数十の銀行や金融機関の商品を提供しています。これにより、比較して最も収益性の高いものを選択することができます。
3. LCI と LCA には 90 日間の固定猶予期間があります。もっと早く引き換えることはできますか? 一般的には、いいえ。 90 日間の最低猶予期間は中央銀行によって規制されており、これを破ることはできません。 90 日後の流動性は各商品の条件によって異なります。割引で早期償還できる商品もあれば、満期のみに償還できる商品もあります。
4.日次流動性 CDB とは何ですか?いつ使用するのですか? 待機期間や収入の損失なく、いつでも償還できる CDB です。通常、CDI の 100% ～ 104% が得られます。 緊急貯蓄や、短期的に必要となる可能性のあるお金に最適です。欠点は、通常、待機期間のある CDB よりもレートが低いことです。
5. 3 年 CDB の早期償還に対する IR の影響は何ですか? 2 年前に CDB を引き換えた場合 (元の期間がそれより長い場合でも)、IR レートは申請から実際に経過した期間に対応します。したがって、CDB の期間が 3 年であっても、申請後 8 か月後に行われた償還の IR は 20% (回帰表) となります。
6. LCI と LCA の収量は通常 CDB よりもはるかに低いのですが、なぜですか? なぜなら、IR免除はすでに低金利に「組み込まれている」からです。銀行は投資家が所得税を節約することを知っているため、より低い総金利を提供しながらも純利益の点で競争力を維持できます。このため、比較は常に純利益で行う必要があります。
7. LCI と LCA には IOF がありますか? はい、申請から最初の 30 日間は IOF (金融業務税) の手数料がかかります。これは 1 日目の 96% から始まり、30 日目には 0% まで段階的に下がります。 30 日を過ぎると IOF はなくなりますが、いずれにしても最小猶予期間は 90 日です。
8.所得税申告書で LCI と LCA を申告するにはどうすればよいですか? IR が免除されている場合でも、LCI および LCA 収入は、「LCI/LCA 収入」に対応するコードを持つ「免除および非課税収入」フォームで年次 IRPF に申告する必要があります。申請の残高も「資産と権利」フォームで通知する必要があります。
市場で最高のオファーを比較する
当社の計算ツールを使用して、評価している CDB、LCI、または LCA の提案を比較します。レートと期間を入力すると、同等の純利回りが表示されます。
CDB、LCI、LCA 計算ツールにアクセス — 金利相当額と推定純利益を含むリアルタイム比較。
関連する計算機:
- 財務省直接計算ツール — 公債との比較
- 複利計算ツール — 時間の経過に伴う利息の効果を確認します
- CAGR 計算ツール — 年間投資の増加を計算します
- 退職シミュレーター — 経済的自立を計画する