直接国库模拟器 - 计算政府债券收益率
模拟对 Tesouro Direto（Selic、IPCA+ 和 Prefixed）的投资。比较总收入和净收入，扣除固定收入的累退所得税。
核心目的
该计算器模拟国债直接债券的收益率：国债 IPCA+（通胀保护）、国债前缀（保证盈利能力）和国债 Selic（即时流动性）。根据回归表显示所得税后的总价值和净价值。
计算公式
累计总额 (M_{bruto}) 使用基于等值回报率的每月复合资本化：
M_{bruto} = P × (1 + i_{mensal})n
对于 Tesouro IPCA+，总年化利率 (i_{total}) 由通货膨胀加上实际合同利率得出：
i_{total} = (1 + i_{real}) × (1 + IPCA) - 1
根据固定收入回归表（第 11,033/2004 号法律），所得税 (I¥) 仅对利润 (M_{bruto} - P$) 征收：
- 长达 180 天：22.5%
- 181 至 360 天：20%
- 361 至 720 天：17.5%
- 超过 720 天：15%
如何 analysis 结果
模拟时，您会看到最终总额、按期限的回归税率收取的所得税总额以及仍可用于赎回的最终净额。它还显示了该期间累计的净利润百分比。
实用案例
- Treasury Selic 中的示例： ¥ 10.000,00 aplicados por 24 meses (730 dias) a uma taxa de Selic estável de 10,50% ao ano. Montante bruto: ¥ 12,210.00。总收入：¥ 2.210,00. Imposto de Renda (15%): ¥ 331.50。待赎回净额：¥ 11,878.50。
- 国债 IPCA+ 示例： 投资 5,000.00 雷亚尔，为期 36 个月，实际利率为 6.00% + IPCA 每年 4.50%。累计净盈利总额从产生的名义盈利能力中扣除 IR 的 15%。
使用小贴士
- 建议将 Selic Treasury 用于紧急储备和短期目标，因为它具有每日流动性和非常低的市场波动（按市价计价）。
- IPCA+ 和前缀证券每日按市价计价。如果您在到期前赎回，您可能会亏损或赚取高于合同利率的收益。为了确保模拟盈利能力，计划持有证券直至合同到期日。
- 国债投资由联邦政府100%担保，被认为是巴西经济中信用风险最低的资产。
注意事项
模拟并未扣除 B3 每年 0.20% 的强制托管费（最高 10,000.00 雷亚尔的 Selic 国债投资除外），也未扣除合作伙伴经纪商的经纪费（目前大多为零）。未来回报取决于购买时的实际市场利率。要查阅更新的费率并进行其他官方模拟，请访问Tesouro Direto官方门户。
常见问题解答 (FAQ)
Tesouro Direto 是什么以及它是如何工作的？
Tesouro Direto 是一项联邦政府计划，允许个人直接购买公共债券，向政府借钱以换取利息。它被认为是巴西最安全的投资，由国家财政部担保。投资金额为 30.00 雷亚尔起，债券期限为 1 至 35 年。
Treasury Selic、IPCA+ 和 Prefixed 之间有什么区别？
国债Selic收益率根据基本利率计算（非常适合紧急储备，具有每日流动性）。国库券 IPCA+ 产生 IPCA 加固定利率（例如 IPCA+6%），保护购买力——长期理想。前缀国库券在购买时提供锁定的盈利能力（例如每年 12%），当人们相信未来利率会下降时，这是理想的选择。
Tesouro Direto 的所得税如何运作？
Tesouro Direto 的 IR 遵循固定收益回归表：最长 180 天：22.5%； 181至360天：20%； 361至720天：17.5%；超过 720 天：15%。该税仅对赎回或到期时的收入征税。持有该头衔2年以上的，最低税率为15%。
Tesouro Direto 收取托管费吗？
是的。 B3每年收取证券价值的0.20%作为托管费，每半年收取一次。此外，一些经纪人收取自己的管理费，尽管大多数数字经纪人提供零费用。检查所选经纪人的费用很重要，因为它们直接影响净利润。
我可以在 Tesouro Direto 到期前赎回吗？
是的。政府保证在所有工作日（每月最后一个工作日除外）回购证券。然而，如果市场利率上升，回购价格可能会低于购买价格（固定利率和IPCA+证券的按市价计价风险）。 Selic 国债不存在这种风险——其价值波动很小，提前赎回很少产生损失。
Tesouro Direto 比储蓄账户更安全吗？
从技术上来说是的。 FGC（信用担保基金）保证节省高达 ¥ 250.000 por CPF por instituição. O Tesouro Direto é garantido pelo Tesouro Nacional — pelo próprio governo federal, o que na prática representa o menor risco possível dentro do sistema financeiro brasileiro. Além disso, o Tesouro Selic rende mais que a poupança na maioria dos cenários.
Qual o rendimento médio histórico do Tesouro Direto?
O Tesouro Selic acompanha a Selic histórica (que variou de 2% a 14,75% ao ano na última década). O IPCA+ historicamente entrega IPCA + 3% a 7% ao ano dependendo do momento de compra. O Prefixado ficou entre 8% e 14% ao ano. Em termos reais (descontada a inflação), o IPCA+ com taxa acima de 5% ao ano é considerado excelente para preservação de capital de longo prazo.
Como começar a investir no Tesouro Direto?
Para investir: (1) Abra conta em uma corretora habilitada pelo Tesouro Nacional (preferencialmente taxa zero como XP, Rico, Nubank, Inter); (2) Acesse o portal tesourodireto.com.br ou o app da corretora; (3) Escolha o título conforme seu objetivo; (4) Transfira o valor via PIX e execute a compra. Todo o processo leva menos de 15 minutos e o investimento mínimo é de aproximadamente ¥ 30。