Симулятор прямого казначейства - расчет доходности государственных облигаций
Моделируйте инвестиции в Tesouro Direto (Selic, IPCA+ и Prefixed). Сравните валовой и чистый доход, дисконтируя регрессивный подоходный налог с фиксированного дохода.
Основная цель
Этот калькулятор моделирует доходность казначейских прямых облигаций: Treasury IPCA+ (защита от инфляции), Treasury Prefixed (гарантированная доходность) и Treasury Selic (немедленная ликвидность). Показывает валовую и чистую стоимость после подоходного налога в соответствии с регрессивной таблицей.
Используемая формула
Накопленная валовая сумма (M_{bruto}) использует ежемесячную сложную капитализацию на основе эквивалентной нормы прибыли:
M_{bruto} = P × (1 + i_{mensal})n
Где для Tesouro IPCA+ общая годовая ставка (i_{total}) определяется путем прибавления инфляции к реальной контрактной ставке:
i_{total} = (1 + i_{real}) × (1 + IPCA) - 1
Подоходный налог (I₽) взимается только с прибыли (M_{bruto} - P$) в соответствии с регрессивной таблицей с фиксированным доходом (Закон 11,033/2004):
- До 180 дней: 22,5%
- От 181 до 360 дней: 20%
- От 361 до 720 дней: 17,5%
- Свыше 720 дней: 15%
Как интерпретировать результат
При моделировании вы видите окончательную валовую сумму, общую сумму подоходного налога, взимаемую по регрессивной ставке срока, и окончательную чистую сумму, которая останется доступной для погашения. Он также представляет процент чистой прибыли, накопленной за период.
Практические примеры
- Пример в казначействе Selic: ₽ 10.000,00 aplicados por 24 meses (730 dias) a uma taxa de Selic estável de 10,50% ao ano. Montante bruto: ₽ 12 210,00. Валовой доход: ₽ 2.210,00. Imposto de Renda (15%): ₽ 331,50. Чистая сумма к погашению: 11 878,50 реалов.
- Пример казначейства IPCA+: 5 000 реалов инвестировано на 36 месяцев с реальной ставкой 6,00% + IPCA 4,50% в год. Из общей чистой накопленной рентабельности вычитается 15% IR из полученной номинальной рентабельности.
Полезные советы
- Selic Treasury рекомендуется использовать для чрезвычайных резервов и краткосрочных целей, поскольку он имеет ежедневную ликвидность и очень низкие рыночные колебания (оценка по рынку).
- Ценные бумаги IPCA+ и префиксные ценные бумаги подвергаются ежедневной переоценке по рынку. Если вы погашаете кредит досрочно, вы можете потерять деньги или заработать сверх контрактной ставки. Чтобы обеспечить моделируемую прибыльность, планируйте хранить ценные бумаги до даты погашения, предусмотренной договором.
- Инвестиции в казначейские облигации на 100% гарантированы федеральным правительством, поскольку они считаются активом с наименьшим кредитным риском в бразильской экономике.
Важные примечания
Моделирование не вычитает обязательную комиссию за хранение B3 в размере 0,20% в год (освобождение от инвестиций Selic Treasury на сумму до 10 000 реалов), а также брокерские комиссии от брокеров-партнеров (которые сегодня в основном равны нулю). Будущие доходы зависят от фактических рыночных ставок, преобладающих на момент покупки. Чтобы ознакомиться с обновленными тарифами и выполнить другие официальные моделирования, посетите Официальный портал Tesouro Direto.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Что такое Tesouro Direto и как он работает?
Tesouro Direto — это программа федерального правительства, которая позволяет частным лицам напрямую приобретать государственные облигации, предоставляя деньги в долг правительству в обмен на проценты. Это считается самой безопасной инвестицией в Бразилии, гарантированной Национальным казначейством. Можно инвестировать от 30 реалов, облигации имеют срок погашения от 1 до 35 лет.
В чем разница между Treasury Selic, IPCA+ и Prefixed?
Казначейские облигации Selic приносят доход в соответствии с базовой процентной ставкой (идеально подходят для чрезвычайных резервов, имеют ежедневную ликвидность). Казначейский IPCA+ дает IPCA плюс фиксированную ставку (например, IPCA+6%), защищая покупательную способность — идеально в долгосрочной перспективе. Казначейство с префиксом предлагает фиксированную прибыльность при покупке (например, 12% в год), что идеально, когда предполагается, что процентные ставки упадут в будущем.
Как работает подоходный налог в Tesouro Direto?
IR в Tesouro Direto соответствует регрессивной таблице с фиксированным доходом: до 180 дней: 22,5%; от 181 до 360 дней: 20%; от 361 до 720 дней: 17,5%; свыше 720 дней: 15%. Налог взимается только с дохода на момент погашения или погашения. Те, кто владеет титулом более 2 лет, платят самую низкую ставку — 15%.
Взимается ли плата за хранение в Tesouro Direto?
Да. B3 взимает 0,20% в год от стоимости ценных бумаг в качестве комиссии за хранение, взимаемой раз в полгода. Кроме того, некоторые брокеры взимают собственную административную комиссию, хотя большинство цифровых брокеров предлагают нулевую комиссию. Важно проверить комиссии выбранного брокера, поскольку они напрямую влияют на чистую прибыль.
Могу ли я выкупить Tesouro Direto до наступления срока погашения?
Да. Правительство гарантирует выкуп ценных бумаг во все рабочие дни (кроме последнего рабочего дня каждого месяца). Однако цена обратной покупки может оказаться ниже цены покупки, если рыночные процентные ставки вырастут (риск переоценки ценных бумаг с фиксированной ставкой и ценных бумаг IPCA+). Казначейство Selic не несет такого риска — его стоимость колеблется очень незначительно, а досрочное погашение редко приводит к убыткам.
Является ли Tesouro Direto безопаснее, чем сберегательные счета?
Технически да. Сбережения гарантируются ФГК (Кредитно-гарантийный фонд) до ₽ 250.000 por CPF por instituição. O Tesouro Direto é garantido pelo Tesouro Nacional — pelo próprio governo federal, o que na prática representa o menor risco possível dentro do sistema financeiro brasileiro. Além disso, o Tesouro Selic rende mais que a poupança na maioria dos cenários.
Qual o rendimento médio histórico do Tesouro Direto?
O Tesouro Selic acompanha a Selic histórica (que variou de 2% a 14,75% ao ano na última década). O IPCA+ historicamente entrega IPCA + 3% a 7% ao ano dependendo do momento de compra. O Prefixado ficou entre 8% e 14% ao ano. Em termos reais (descontada a inflação), o IPCA+ com taxa acima de 5% ao ano é considerado excelente para preservação de capital de longo prazo.
Como começar a investir no Tesouro Direto?
Para investir: (1) Abra conta em uma corretora habilitada pelo Tesouro Nacional (preferencialmente taxa zero como XP, Rico, Nubank, Inter); (2) Acesse o portal tesourodireto.com.br ou o app da corretora; (3) Escolha o título conforme seu objetivo; (4) Transfira o valor via PIX e execute a compra. Todo o processo leva menos de 15 minutos e o investimento mínimo é de aproximadamente ₽ 30.