CDB, LCI или LCA: какие инвестиции приносят больше прибыли?
CDB (сертификат банковского депозита), LCI (кредитный вексель на недвижимость) и LCA (кредитный вексель для агробизнеса) — три самых популярных инвестиций с фиксированным доходом на бразильском финансовом рынке. Все они выпускаются банками и покрываются FGC (Кредитно-гарантийный фонд) на сумму до 250 000 реалов на учреждение. Основное различие заключается в налогообложении и ликвидности.
Используйте наш CDB/LCI/LCA Calculator для моделирования и сравнения чистого дохода трех типов в одном и том же сценарии.
Сравнение: CDB, LCI и LCA.
| Особенность | КБР | ЛКИ | ДМС |
|---|---|---|---|
| Подоходный налог | Да (от 15% до 22,5%) | Освобождение (физическое лицо) | Освобождение (физическое лицо) |
| ИОФ | Да (погашение < 30 дней) | Нет | Нет |
| Ликвидность | Может иметь ежедневную ликвидность | Минимальный льготный период 90 дней | Минимальный льготный период 90 дней |
| Гарантия ФСК | Да, до ₽ 250k | Sim, até ₽ 250k | Да, до 250 тысяч реалов |
| Отчет | Банковский кредит | Сектор недвижимости | Агробизнес |
Как честно сравнивать: эквивалентная ставка
Из-за освобождения от подоходного налога по LCI и LCA, CDB с более высокой ставкой может приносить меньшую доходность, чем LCI/LCA с более низкой ставкой. Для объективного сравнения необходимо перевести ставки на эквивалентную основу.
Формула для преобразования освобожденного от налога LCI/LCA в эквивалентную CDB:
Эквивалентная ставка CDB = ставка LCI ÷ (1 – ставка IR)
Пример со сроком свыше 2 лет (ставка IR 15%):
- LCI составляет 95% от CDI.
- Эквивалент CDB = 95% ÷ (1 – 0,15) = 111,8% от CDI
Это означает, что LCI, выплачивающий 95 % CDI, эквивалентен выплате CDB 111,8 % CDI (нетто). Любая CDB ниже этого значения дает меньше, чем LCI.
Когда CDB стоит больше, чем LCI?
КБД может стоить больше, если:
- Предлагает намного более высокую ставку, чем LCI/LCA, доступные в том же банке.
- Вам нужна ежедневная ликвидность (многие CDB предлагают погашение в любое время без потерь).
- Срок действия короткий (менее 1 года), и LCI/LCA требует льготного периода.
Ликвидность – решающий фактор
- LCI и LCA имеют минимальный юридический льготный период в 90 дней до первого погашения. Инвестируя сегодня, вы не сможете выкупить средства раньше, чем через 3 месяца.
- CDB с ежедневной ликвидностью допускают погашение в любое время, однако те, которые предлагают это, обычно платят более низкие ставки (около 100% CDI или меньше).
Что выбрать?
- CDB: При предложении ставки значительно выше 100 % от CDI и вам необходима быстрая ликвидность.
- LCI/LCA: Когда эквивалентная ставка (исключая IR) превышает доступную CDB и вам не нужны ресурсы в течение как минимум 90 дней.
Сравните доходность на практике
Хотите знать, какой из трех вариантов принесет наибольшую прибыль при вашей конкретной стоимости и сроках? Войдите в наш калькулятор CDB/LCI/LCA и посмотрите параллельное сравнение чистой прибыли!