가치 평가: 회사 가치를 계산하는 방법

"내 사업은 백만 레알의 가치가 있습니다." 기업가들이 수년간의 헌신에 대한 순전한 감정적 애착을 바탕으로 스타트업에 극도로 높은 가격을 매기는 것은 흔한 일입니다. 그러나 금융 시장에서 투자자는 현금 흐름과 위험 완화를 구매합니다. 기업의 적정 가격을 알아내는 과정을 가치평가라고 합니다.

여러 가지 계산 방법론이 있지만 두 가지가 시장을 지배합니다.

1. 배수에 의한 평가(The Quick One)

이는 귀하와 유사한 회사가 시장에서 판매되는 가격을 관찰하고 동일한 "배수"를 수익 또는 EBITDA(세금, 이자, 감가상각 및 상각 전 영업 이익)에 적용하는 것으로 구성됩니다.

베이커리 시장이 일반적으로 "EBITDA의 5배"에 판매되고 귀하의 베이커리의 연간 EBITDA가 ₩ 200 mil, um valuation preliminar seria ₩ 100만인 경우. 이는 간단한 방법이지만 미래 성장률과 운영의 특정 부채 수준을 무시하지 못합니다.

2. 현금 흐름 할인(The Scientific)

할인현금흐름(DCF)은 대규모 합병의 공식적인 방법입니다. 이는 귀하의 회사가 향후 5~10년 동안 창출할 모든 잉여현금흐름(남은 돈)을 예상합니다. 그런 다음 비즈니스 위험과 국가의 기본 이자율을 나타내는 "할인율"(WACC)을 통해 이 돈을 미래에서 현재 가치로 "가져옵니다". 이자율이 높으면 미래의 돈은 현재 가치가 떨어지므로 가치가 떨어집니다.

비유동성 할인

귀하의 회사가 수익이 적고 증권 거래소에서 거래되지 않는 경우 "비유동성"(매도가 어렵습니다)입니다. 기관투자자들은 이러한 유동성 위험 때문에 수학적 평가에 20~30% 할인을 적용합니다.

엔젤 투자자와의 미팅에 가거나 전략적으로 호기심이 있는 경우 가치 계산기를 사용하여 복잡한 Excel 스프레드시트를 만들지 않고도 수학적 가정을 테스트할 수 있습니다.