CDB、LCI、または LCA: どの投資がより多くの利益をもたらしますか?
CDB (銀行預金証書)、LCI (不動産信用状)、LCA (アグリビジネス信用状) は、ブラジルの金融市場で最も人気のある債券投資の 3 つです。これらはすべて銀行によって発行され、FGC (信用保証基金) によって 1 機関あたり最大 250,000 レアルまでカバーされます。主な違いは 課税 と 流動性 です。
CDB/LCI/LCA 計算ツール を使用して、同じシナリオで 3 つのタイプの純利益をシミュレートし、比較します。
比較: CDB、LCI、LCA
| 特集 | CBD | 国際協会 | LCA |
|---|---|---|---|
| 所得税 | はい (15% ～ 22.5%) | 免除 (個人) | 免除 (個人) |
| IOF | はい (引き換え期間は 30 日未満) | いいえ | いいえ |
| 流動性 | 毎日の流動性がある可能性があります | 最小猶予期間は 90 日 | 最小猶予期間は 90 日 |
| FGC 保証 | はい、最大 ¥ 250k | Sim, até ¥ 250k | はい、最大 ¥250,000 |
| レポート | 銀行クレジット | 不動産部門 | アグリビジネス |
公平に比較する方法: 等価レート
LCI および LCA には 所得税の免除があるため、より高い税率の CDB は、より低い税率の LCI/LCA よりも利回りが低くなる可能性があります。公平に比較するには、レートを等価基準に換算する必要があります。
免除される LCI/LCA を同等の CDB に変換する式:
等価CDBレート = LCIレート ÷ (1 – IRレート)
期間が 2 年を超える例 (IR 率 15%):
- CDI の 95% に相当する LCI
- CDB 相当 = 95% ÷ (1 – 0.15) = CDI の 111.8%
これは、CDI の 95% を支払う LCI が CDI の 111.8% (純額) を支払う CDB と同等であることを意味します。これを下回る CDB の収量は LCI よりも低くなります。
CDB が LCI よりも価値があるのはいつですか?
CBD は次のような場合に価値が高まる可能性があります。
- 同じ銀行で利用できる LCI/LCA よりも はるかに高い レートを提供します。
- 毎日の流動性が必要です（多くの CDB はいつでも損失なく償還を提供しています）。
- 期間は短く (1 年未満)、LCI/LCA には猶予期間が必要です。
流動性が決定要因
- LCI および LCA には、最初の償還までに 最低 90 日間の法的猶予期間があります。今日投資すると、3 か月前に資金を償還することはできません。
- 日次流動性のある CDB では、いつでも償還が可能ですが、これを提供する CDB は通常、より低い金利 (CDI の 100% に近いか、それ以下) を支払います。
どれを選ぶべきですか?
- CDB: CDI の 100% を大幅に超えるレートを提供し、迅速な流動性が必要な場合。
- LCI/LCA: 等価レート (IR を除く) が利用可能な CDB より大きく、少なくとも 90 日間リソースが必要ない場合。
実際の利回りを比較する
特定の値と期限に対して 3 つのうちのどれが最も多くの収益をもたらすかを知りたいですか? CDB/LCI/LCA 計算ツールにアクセス して、純利益を並べて比較してください。