Valutazione: come calcolare quanto vale la tua azienda

"I miei affari valgono un milione di reais." È normale che gli imprenditori impongano prezzi estremamente alti alle loro startup basandosi esclusivamente sull’attaccamento emotivo ad anni di dedizione. Tuttavia, nel mercato finanziario, gli investitori acquistano flussi di cassa e mitigazione del rischio. Il processo per scoprire il prezzo equo di un'azienda è chiamato Valutazione.

Esistono diverse metodologie di calcolo, ma due dominano il mercato.

1. Valutazione per multipli (The Quick One)

Consiste nell'osservare a quale prezzo vengono vendute sul mercato aziende simili alla tua e nell'applicare lo stesso "multiplo" ai tuoi ricavi o EBITDA (Utile operativo prima delle imposte, degli interessi, delle svalutazioni e degli ammortamenti).

Se il mercato dei prodotti da forno solitamente vende a "5 volte l'EBITDA" e il tuo panificio ha un EBITDA annuale di € 200 mil, um valuation preliminar seria € 1 milione. È un metodo semplice, ma non riesce a ignorare i tassi di crescita futuri e il livello di debito specifico della vostra attività.

2. Flusso di cassa scontato (The Scientific)

Il Discounted Cash Flow (DCF) è il metodo ufficiale per le grandi fusioni. Proietta tutto il flusso di cassa libero (denaro rimasto) che la tua azienda genererà nei prossimi 5-10 anni. Quindi "porta" questo denaro dal valore futuro al valore attuale attraverso un "tasso di sconto" (WACC), che rappresenta il rischio aziendale e il tasso di interesse di base del paese. Se i tassi di interesse sono elevati, il denaro in futuro varrà meno oggi, quindi la sua valutazione diminuirà.

Lo sconto di illiquidità

Se la tua azienda ha piccoli ricavi e non è quotata in borsa, è "illiquida" (è difficile da vendere). Gli investitori istituzionali applicano uno sconto dal 20% al 30% sulla valutazione matematica proprio a causa di questo rischio di liquidità.

Se partecipi a incontri con angel investor o sei semplicemente curioso dal punto di vista strategico, utilizza Calcolatore di valutazione per testare ipotesi matematiche senza dover creare complessi fogli di calcolo Excel.