CDB, LCI et LCA 2026 : Quel est le meilleur investissement obligataire ?

Avec un Selic à 14,75% par an en 2026, les titres à revenu fixe redeviennent le protagoniste des portefeuilles brésiliens. Les CDB (certificats de dépôt bancaire), les LCI (lettres de crédit immobilier) et les LCA (lettres de crédit agroalimentaire) sont les produits à revenu fixe privés les plus populaires, mais chacun a des règles, une fiscalité et une rentabilité différentes.

Dans ce guide complet, vous apprendrez à calculer et comparer toute proposition de ces produits, à comprendre l'exonération d'impôt sur le revenu du LCI/LCA et à découvrir comment identifier la meilleure option pour votre profil et votre période d'investissement.

Utilisez notre calculateur CBD, LCI et LCA pour comparer les produits en temps réel.

Qu'est-ce que chaque produit ?

CDB (Certificat de Dépôt Bancaire)

Titre délivré par les banques pour lever des fonds. Lorsque vous achetez un CDB, vous prêtez de l’argent à la banque, qui paie des intérêts en retour. Les intérêts sont imposés par IR dans le tableau régressif.

LCI (Lettre de Crédit Immobilier)

Titre délivré par les banques, adossé à des crédits immobiliers. LCI a été créée pour encourager le crédit au logement. Le gros avantage : les revenus sont exonérés d'impôt sur le revenu pour les particuliers.

LCA (Lettre de Crédit Agroalimentaire)

Titre délivré par les banques, adossé à des crédits agroalimentaires. Même logique que LCI, mais pour le secteur agricole. Également exonéré d'impôt sur le revenu pour les particuliers.

Tableau des caractéristiques comparatives

Fiscalité IR sur les titres à revenu fixe (CDB)

Pour la CDB, l'IR est retenu à la source dans le tableau régressif :

L'IR n'est prélevé que sur le revenu, pas sur le principal.

La formule d’équivalence : LCI/LCA vs CBD

Le LCI et LCA étant exonérés d'IR, il n'est pas possible de comparer directement le taux brut d'un LCI de 90% du CDI avec un CDB de 110% du CDI — il faut calculer le revenu net équivalent.

Pour convertir le CDB en taux équivalent net :

Revenu net CDB = Revenu brut × (1 − Taux IR)

Pour comparer LCI/LCA avec CDB :

Taux CDB équivalent = Taux LCI ÷ (1 − Taux IR)

Exemples de comparaison pratiques

CDI = 14,65% par an (2026)

Comparaison pour une durée de 6 mois (IR CDB = 20%)

Résultat : Depuis 6 mois, le LCI de 90% du CDI dépasse le CDB de 110% du CDI !

Comparaison pour une durée de 2 ans (IR CDB = 15 %)

Résultat : Depuis 2 ans, le CDB de 110% du CDI dépasse le LCI de 92% (car l'IR descend à 15%).

Tableau des taux LCI/LCA Equivalent à 100% du CDB CDI

Interprétation : Un LCI qui rapporte 85% du CDI avec une durée supérieure à 2 ans est exactement équivalent à un CDB de 100% du CDI pour la même durée. Si LCI propose plus de 85 %, c'est mieux.

Simulation de revenu : 50 000 € en 12 mois

CDI = 14,65% p.a. | Durée = 12 mois | IR CDB = 20%

La FGC : Garantie des Investissements

Le FGC (Fonds de Garantie des Crédits) garantit le paiement des CDB, LCI et LCA en cas de faillite ou d'intervention de l'établissement émetteur :

• Limitation par CPF par établissement : € 250.000,00 (incluindo principal + rendimentos)
• Limite global por CPF: € 1 000 000,00 renouvelable tous les 4 ans

Stratégie de sécurité : Pour les montants supérieurs à 250 000 €, répartissez-les entre différentes institutions pour maintenir une couverture FGC complète dans chacune d'entre elles.

Lequel choisir : CDB, LCI ou LCA ?

Choisissez LCI ou LCA Quand :

• La durée d'investissement est de jusqu'à 24 mois (fourchette dans laquelle l'exonération d'impôt sur le revenu est rentable)
• Le taux LCI/LCA dépasse le niveau d'équivalence calculé pour le trimestre choisi
• Vous n'aurez pas besoin de l'argent pendant le délai de grâce minimum de 90 jours

Choisissez le CBD quand :

• Besoin de liquidité quotidienne (certains CDB permettent le rachat à tout moment)
• Le taux du CDB est bien supérieur à l'équivalent LCI/LCA (ex : CDB 130% du CDI vs LCI 88%)
• La durée est très longue (sur 2 ans, l'IR descend à 15% et l'écart diminue)

Conseil d'or :

Calculez toujours le rendement net de chaque proposition pour la durée spécifique, en utilisant le taux d'équivalence. Le tarif brut annoncé ne constitue pas une référence valable à des fins de comparaison.

Foire aux questions (FAQ)

1. Le LCI et le LCA sont-ils plus sûrs que le CBD ? Tout le monde a la même garantie : le FGC jusqu'à 250 000 € par CPF et par établissement. Le risque de crédit (faillite de la banque émettrice) est similaire. La « sécurité » du cautionnement (crédit immobilier ou crédit agricole) ne signifie pas que l'investisseur soit plus protégé : le FGC couvre les trois de manière égale.

2. Puis-je acheter du CDB, du LCI ou du LCA auprès de n'importe quelle banque ? Oui, à condition que vous ayez un compte ou un investissement auprès d’un courtier qualifié. Les courtiers en investissement tels que XP, BTG, Nubank, Rico et d'autres proposent des produits provenant de dizaines de banques et d'institutions financières. Cela vous permet de comparer et de choisir les plus rentables.

3. LCI et LCA bénéficient d’un délai de grâce fixe de 90 jours. Puis-je échanger plus tôt ? En général, non. Le délai de grâce minimum de 90 jours est réglementé par la Banque centrale et ne peut être rompu. Au-delà de 90 jours, la liquidité dépend des conditions de chaque produit : certains permettent un remboursement anticipé avec décote, d'autres uniquement à l'échéance.

4. Qu'est-ce qu'un CDB de liquidité quotidien et quand l'utiliser ? Il s’agit d’un CDB rachetable à tout moment sans délai de carence et sans perte de revenus. Il rapporte généralement 100 % à 104 % du CDI. C'est excellent pour les épargnes d'urgence ou pour l'argent dont vous pourriez avoir besoin à court terme. L’inconvénient est que le taux est généralement inférieur à celui des CDB avec délai de carence.

5. Quel est l’impact de l’IR sur le remboursement anticipé d’un CDB à 3 ans ? Si vous faites racheter un CDB avant 2 ans (même si la période initiale est plus longue), le taux IR correspondra à la période réellement écoulée depuis la demande. Ainsi, un rachat effectué 8 mois après la demande aura un IR de 20% (tableau régressif), même si la durée du CDB était de 3 ans.

6. Le LCI et le LCA rapportent normalement beaucoup moins que le CDB – pourquoi ? Parce que l’exonération IR est déjà « intégrée » dans le taux inférieur. Comme la banque sait que l’investisseur économisera de l’impôt sur le revenu, elle peut proposer un taux brut plus bas tout en restant compétitive en termes de revenu net. C'est pourquoi la comparaison doit toujours se faire sur le résultat net.

7. LCI et LCA ont-ils une IOF ? Oui, dans les 30 premiers jours de la demande, il y a une taxe IOF (Financial Operations Tax), qui commence à 96% le 1er jour et descend progressivement jusqu'à 0% le 30ème jour. Après 30 jours, il n’y a plus d’IOF – mais le délai de grâce minimum est de toute façon de 90 jours.

8. Comment déclarer les LCI et LCA dans votre déclaration de revenus ? Même s'ils sont exonérés d'IR, les revenus LCI et LCA doivent être déclarés à l'IRPF annuel dans la fiche "Revenus Exonérés et Non Imposables" avec le code correspondant aux "Revenus LCI/LCA". Les soldes des candidatures doivent également être renseignés dans le formulaire « Actifs et Droits ».

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