Tesouro Direto 2026: Vollständiger Leitfaden für Anfänger und erfahrene Anleger
Tesouro Direto ist das Programm der brasilianischen Bundesregierung, das Privatpersonen den Kauf öffentlicher Anleihen direkt über das Internet ab nur 30,00 € ermöglicht. Es gilt als die sicherste Investition in Brasilien – garantiert von der Bundesregierung selbst – und ist gleichzeitig für jeden Anleger zugänglich.
Da der Selic-Zinssatz im Jahr 2026 auf einem hohen Niveau liegt, bietet Tesouro Direto wettbewerbsfähige Renditen bei ausgezeichneter Liquidität. Es gibt jedoch verschiedene Arten von Titeln, die jeweils für unterschiedliche Zwecke geeignet sind. Dieser Ratgeber erklärt alles.
Verwenden Sie unseren Treasury Direct Calculator, um die Nettorendite einer beliebigen Anleihe zu simulieren.
Warum gilt Tesouro Direto als die sicherste Investition?
Treasury Direct wird von der brasilianischen Bundesregierung herausgegeben. Wenn Sie eine Staatsanleihe kaufen, leihen Sie der Regierung Geld, die verspricht, den Kapitalbetrag bei Fälligkeit (oder beim Verkauf) zum vereinbarten Zins zurückzuzahlen.
Garantie: Da das Risiko eines Ausfalls der Bundesregierung praktisch Null ist (eine mögliche Insolvenz der Regierung wäre ein Systemzusammenbruch, der sich auf alle Investitionen auswirken würde), gilt Tesouro Direto als Null-Risiko-Referenzvermögenswert in Brasilien.
Vergleich mit Ersparnissen: Ersparnisse werden durch den FGC (Kreditgarantiefonds) bis zu 250.000 € pro CPF und Institut garantiert. Das Treasury Direct wird direkt von der Bundesregierung garantiert – ohne Begrenzung.
Die drei Haupttypen von Treasury-Direktanleihen im Jahr 2026
1. Selic Treasury (LFT)
Was es ist: Ergibt 100 % des Selic-Zinssatzes (der von COPOM definierte Grundzinssatz). Der Ertrag steigt und fällt, wenn sich der Selic ändert.
Eigenschaften:
- Tägliche Liquidität (jederzeit ohne Verlustrisiko einlösbar)
- Die Mark-to-Market-Bewertung unterliegt keinen erheblichen negativen Schwankungen
- Ideal als Notreserve oder kurzfristiger Einsatz
Verwendungszweck: Für Notreserven, kurzfristige Ziele (bis zu 2 Jahre) oder wenn die Selic-Rate hoch ist.
Geschätztes Einkommen 2026: ~14,75 % brutto pro Jahr (Selic 2026)
2. Treasury IPCA+ (NTN-B)
Was es ist: Rendite der akkumulierten Inflation (IPCA) + ein beim Kauf vereinbarter fester Realzins. Garantiert echte Kaufkraft im Laufe der Zeit.
Eigenschaften:
- Realeinkommen vor Inflation geschützt
- Mark-to-Market – kann eine negative Rentabilität aufweisen, wenn es vor Fälligkeit verkauft wird
- Ideal für langfristige Ziele (Ruhestand, Eigentum, Bildung)
Wann zu verwenden: Für langfristige Ziele, bei denen Sie das Geld nicht vor Fälligkeit benötigen.
Geschätztes Einkommen 2026: IPCA + 6,5 % pro Jahr (ungefährer realer Zinssatz, variiert je nach Laufzeit)
Mit Kupon (NTN-B): Zahlt alle sechs Monate Zinsen – empfohlen für diejenigen, die ein regelmäßiges Einkommen wünschen (z. B. Rentner). Kein Kupon (NTN-B Main): Zahlt keinen Kupon – akkumuliert alle Erträge bei Fälligkeit. Besser für diejenigen, die reinvestieren.
3. Präfix Treasury (LTN / NTN-F)
Was es ist: Zum Zeitpunkt des Kaufs festgelegter Festpreis – Sie wissen bereits genau, wie viel Sie erhalten, wenn Sie bis zur Fälligkeit aufladen.
Eigenschaften:
- Festes und vorhersehbares Einkommen, sofern es bis zur Fälligkeit beibehalten wird
- Vorbehaltlich der Mark-to-Market-Bewertung – kann eine negative Rentabilität haben, wenn es in einem Hochzinsszenario im Voraus verkauft wird – Ideal, wenn die Zinsen hoch sind und Sie glauben, dass sie in Zukunft sinken werden
Wann zu verwenden: Wenn Sie sich einen hohen Zinssatz mit sicherer Rendite bis zur Fälligkeit sichern möchten.
Geschätztes Einkommen 2026: ~14 % pro Jahr brutto (fester Satz)
Vergleichstabelle der Treasury Direct Bonds 2026
| Kriterium | Selic-Schatzkammer | Treasury IPCA+ | Vorangestelltes Finanzministerium |
|---|---|---|---|
| Indizierung | Selic (postfixiert) | IPCA + Festpreis | Fester Zinssatz (Präfix) |
| Verlustrisiko vor Fälligkeit | Minimum | Mittel | Mittel bis hoch |
| Liquidität | Täglich | Täglich (aber mit Variation) | Täglich (aber mit Variation) |
| Ideal für | Reservierung + kurzfristig | Langfristig | Mittel-/langfristig |
| Inflationsschutz | Indirekt (Selic ≥ Inflation in den meisten Jahren) | Direkt (IPCA + Realzins) | Nein |
| Geschätztes aktuelles Einkommen | ~14,75 % p.a. | ~IPCA + 6,5 % p.a. | ~14 % p.a. |
Einkommenssimulation: Wie viel bringt Tesouro Direto mit 10.000 €?
Unter Berücksichtigung: Investition von 10.000,00 € im Januar 2026, Selic bei 14,75 %, geschätzter IPCA von 5 %, IPCA+-Rate von 6,5 % und Prefixed bei 14 %.
Selic Treasury (14,75 % brutto p.a.)
| Frist | Bruttowert | IR (20 %) | B3-Satz (0,2 %/Jahr) | Nettowert |
|---|---|---|---|---|
| 1 Jahr | € 11.475,00 | −€ 295,00 | −€ 23,00 | € 11.157,00 |
| 2 Jahre | € 13.167,81 | −€ 516,78 | −€ 47,00 | € 12.604,03 |
| 5 Jahre | € 20.000,73 | −€ 1.600,15 | −€ 120,00 | € 18.280,58 |
Treasury IPCA+ (IPCA 5 % + 6,5 % real ≈ 11,8 % real; brutto ~17,5 %)
| Frist | Bruttowert | IR (15 % nach 2 Jahren) | Nettowert |
|---|---|---|---|
| 2 Jahre | € 13.530,25 | −€ 529,54 | € 13.000,71 |
| 5 anos | € 22.710,00 | −€ 1.906,50 | € 20.803,50 |
| 10 Jahre | € 51.582,00 | −€ 6.237,30 | € 45.344,70 |
(Richtwerte – Realeinkommen hängt von der kumulierten Inflation ab)
Direkte Finanzbesteuerung
Einkommensteuer (IR)
Der IR bei Tesouro Direto folgt der regressiven Tabelle – je länger das Geld investiert wird, desto niedriger ist der Zinssatz:
| Bewerbungsschluss | IR-Rate |
|---|---|
| Bis zu 180 Tage | 22,5 % |
| Von 181 bis 360 Tagen | 20 % |
| Von 361 bis 720 Tagen | 17,5 % |
| Über 720 Tage | 15 % |
IR wird nur auf Einkommen angewendet – nicht auf den investierten Kapitalbetrag.
Sonstige Kosten
- B3-Satz: 0,20 % pro Jahr auf den investierten Betrag (wird auf den Gesamtbetrag berechnet, nicht auf die Erträge)
- Maklerverwahrungsgebühr: Die meisten befreiten Broker (XP, Nubank, Itaú, BTG) berechnen bereits 0 % – überprüfen Sie dies, bevor Sie ein Konto eröffnen
- IOF: Gilt für die ersten 30 Tage der Anwendung (regressive Tabelle von 96 % auf 0 %)
So kaufen Sie direkte Staatsanleihen
Schritt für Schritt
- Eröffnen Sie ein Konto bei einem qualifizierten Broker: Nubank, XP, BTG, Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, Rico, Clear und andere
- Zugriff auf Tesourodireto über die Website des Brokers oder über das Portal Tesourodireto.com.br
- Wählen Sie den Titel: Selic, IPCA+ oder Prefixed, mit der Reife, die am besten zu Ihrem Ziel passt
- Definieren Sie den Wert: Ab 30,00 € (oder 1 % des Nennwerts der Anleihe, je nachdem, welcher Betrag höher ist)
- Kauf bestätigen: Der Titel ist bei B3 (Brasilianische Börse) im Namen Ihres CPF registriert
Kaufkanäle:
- Tesouro Direto-Portal (tesourodireto.com.br): kostenlos, erfordert jedoch ein Konto bei einem qualifizierten Broker
- Ihr Maklerantrag (praktischer für den Alltag)
- Filialen der Banco do Brasil (sofern Sie ein Bankkonto haben)
Wann sollte eine Anleihe vor Fälligkeit verkauft werden?
Tesouro Direto garantiert den täglichen Rückkauf von Anleihen durch die Regierung. Der Rückkaufpreis wird jedoch anhand des Marktwerts (Mark-to-Market) berechnet – nicht unbedingt anhand des von Ihnen gezahlten Betrags.
Situationen, in denen der Verkauf vor Ablauf problematisch sein kann:
- Prefixed Treasury oder IPCA+: Wenn die Zinssätze nach Ihrem Kauf steigen, sinkt der Marktpreis der Anleihe. Der Verkauf in diesem Szenario kann zu einer geringeren Rentabilität als erwartet oder sogar zu einem Verlust führen.
- Selic Treasury: Praktisch kein Verlustrisiko bei vorzeitigem Verkauf – überwacht den Selic täglich.
Faustregel: Investieren Sie nur in IPCA+- oder Prefixed Treasury-Gelder, von denen Sie sicher sind, dass Sie sie vor Fälligkeit nicht benötigen.
Häufig gestellte Fragen (FAQ)
1. Ist Tesouro Direto sicher für Notreserven? Das Treasury von Selic eignet sich hervorragend als Notfallreserve – es verfügt über tägliche Liquidität, eine Rentabilität nahe der des Selic und praktisch kein Risiko. Die einzige Einschränkung besteht darin, dass es einen Werktag dauert, bis die Einlösung auf dem Konto eingeht (im Gegensatz zu Einsparungen, die sofort erfolgen). Halten Sie für dringende Notfälle täglich eine Mindestmenge bereit.
2. Welches Wertpapier bringt langfristig mehr Rendite? Langfristig bietet das IPCA+ Treasury tendenziell die besten realen Renditen (über der Inflation), insbesondere in Zeiten steigender Realzinsen (wie im Jahr 2026). Das Prefixed Treasury kann vorteilhafter sein, wenn Sie zu hohen Zinssätzen kaufen und diese fallen – Kapitalgewinn bei Mark-to-Market. Das Treasury von Selic bietet eine vorhersehbarere Rendite, aber eine geringere Risikoprämie.
3. Was ist Mark-to-Market und warum ist es wichtig? Mark-to-Market ist die tägliche Aktualisierung des Wertpapierpreises auf Basis der aktuellen Zinssätze. Wenn die Zinsen steigen, sinken die Preise für vorläufige Anleihen und IPCA+-Anleihen (Sie würden für weniger verkaufen, als Sie bezahlt haben). Wenn die Zinsen fallen, steigen diese Anleihen. Die Selic-Schatzkammer leidet unter diesem Effekt nicht wesentlich.
4. Besteht das Risiko, bei Tesouro Direto Geld zu verlieren? Das Risiko eines Zahlungsausfalls der brasilianischen Bundesregierung ist äußerst gering. Das Hauptrisiko für den Anleger besteht im Mark-to-Market (Verkauf vor Fälligkeit zu ungünstigen Konditionen). Wenn Sie eine Anleihe bis zur Fälligkeit halten, erhalten Sie genau die vereinbarte Rendite.
5. Kann ich IPCA+ Treasury-Zinsen mit einem Coupon reinvestieren? Ja, aber manuell. Das IPCA+ Treasury mit Kupon zahlt alle sechs Monate Zinsen auf das Maklerkonto. Um wieder zu investieren, müssen Sie erneut Anleihen zu diesem Zinssatz kaufen. Auf jede Couponzahlung fällt eine Einkommenssteuer an, was die Effizienz der zusammengesetzten Reinvestition verringert. Für diejenigen, die den Effekt des Zinseszinses maximieren möchten, ist der IPCA+ Treasury ohne Kupon (Kapital) besser.
6. Wie sieht Treasury Direct in der Einkommensteuererklärung aus? Der IR bei Tesouro Direto wird zum Zeitpunkt der Rückzahlung an der Quelle abgezogen (von B3 einbehalten). In der jährlichen IRPF-Erklärung müssen Sie dem Finanzministerium im Formular „Einkommen, das der ausschließlichen/endgültigen Besteuerung unterliegt“ direkte Einkünfte mitteilen – die bereits einbehaltene IR muss nicht erneut gezahlt werden.
7. Verfügt Treasury Direct über Quoten wie Investmentfonds? Nein. Bei Tesouro Direto gibt es keine Quoten – der halbjährliche IR-Vorschuss, der bei Investmentfonds erfolgt, gilt nicht für Tesouro Direto. IR wird nur bei Rücknahme oder Fälligkeit erhoben, wodurch die Nettoerträge des Finanzministeriums effizienter sind als bei Fonds, die halbjährlich besteuert werden.
8. Kann ich eine Treasury Direct-Anleihe erben? Ja. Im Todesfall des Inhabers durchlaufen die Titel das Inventarverfahren und gehen auf die Erben über. B3 sieht spezifische Verfahren für die Übertragung von Todesursachen vor. Es besteht auch die Möglichkeit, bei Verhinderung einen Bevollmächtigten per eingetragener Vollmacht mit der Verwaltung der Wertpapiere zu beauftragen.
Simulieren Sie Ihr Einkommen bei Tesouro Direto
Simulieren Sie vor der Investition den Nettoertrag nach IR und Gebühren für das Wertpapier und die Laufzeit, die Sie in Betracht ziehen.
Zugriff auf den Treasury Direct Simulator – Vergleichen Sie die drei Arten von Anleihen für Ihr spezifisches Ziel und Ihre Frist.
Zugehörige Rechner:
- Zinseszinsrechner – Verstehen Sie die Wirkung von Zinsen im Laufe der Zeit
- CDB-, LCI- und LCA-Rechner – Vergleichen Sie das Finanzministerium mit privaten festverzinslichen Wertpapieren
- CAGR-Rechner – Berechnen Sie das durchschnittliche jährliche Wachstum Ihrer Investitionen
- Rentensimulator – nutzen Sie das IPCA+ Treasury, um Ihren Ruhestand zu planen